里昂发布研究报告称，予裕元集团（00551）“跑赢大市”评级，股息率高达10.5%属吸引。集团去年末季及全年销售大致符预期，但受惠制造业务强劲盈利能力，其去年纯利远胜该行及市场预期。

报告中称，公司去年末季和全年收入同比分别降5%和12%，主因是受到全球需求疲弱和主要客户去库存影响；但旗下宝胜国际（03813）门店客流量及销售额正在复苏。而公司生产部门受惠原材料成本同比降22%及人工成本降17%，使得毛利率大幅高于该行及市场预期。另经营利润率也胜市场预期，主要由于生产业务的强劲毛利率杠杆实盘配资平台，以及公司营运费用控制和效率优化。